大公司因为需要满足现有大客户的需求，以及本身追求利润的特性，会将资源投入到现有产品的优化升级中，往往放弃利润低的“脏活”。
而创新性的小公司，会抓住这一点，发力在低利润的下游产品上，慢慢蚕食大公司。
路径是用下游的产品，锻炼自己的制造工艺，获取资金，进而去追逐利润更高的上游。
看小米向上冲刺，拆分红米，与这何其类似。
1，公司是否能正面推动经济、社会或者文化发 展？ 如果做不到，BG可能就不会再往下看了。比如军火、赌博类公司再便宜，BG不会去看。 2，公司销售额在5年之内能否翻倍？ 为什么要讨论销售额？因为BG关注公司成长，销售额是比较简单直观的指标，而利润可有一些方法调节。所以，BG主要先关注销售额，再看现金流。 3，公司5年之后会怎么样？ 这是未来5到10年或者5到15年的中间维度，一是看公司的成长空间究竟还有多大，二是考虑5年之后，公司的短期估值会不会下降，会不会变得成熟。 4，公司的竞争优势到底是什么？随着时间会变 强还是变弱？ BG认为，如果公司的竞争优势是不断变弱的，将来在更远期挣回现金流的可能性就更低了。 5，公司是否有非常独特的文化？文化是否能够进化？ 毕竟要投资这么长时间，对创始人和公司管理文化是非常关注的。特别喜欢创始人领导的公司，而不是说创始人什么都不干，创始人在做房地产，找了一些人在做新公司，要尽量避免这样的公司。 谈到进化在BG看来，大部分公司都会有大公司病，需要看它怎么能维持比较灵活的管理，变大之后还能够保持非常快速的成长，比如亚马逊的day one文化（注：就是始终处在 创业启动状态，充满迷茫和压力，但是充满创造力和颠覆思想 ）。 6，公司过去的回报率怎么样？ 一方面是考虑到公司的ROE（净资产收益率），二是考虑公司的Margins（利润），看它的过去是不是值得投资，如果每年ROE都不到10个点，可能长期来看也没什么意思。 7，ROE能不能随着时间增长？ 有些公司一开始没有盈利，一直在烧钱，5年之后说不定ROE会到20%或者更高，它是一个动态过程。这样的公司BG也会投资，包括一些早期项目，很多公司都是没有盈利的。 8，公司怎么分配资本？ 资本现金流无非就是5种方法：再投资、收购、还债、分红、回购股份，要看公司在某个阶段的资本分配是不是最优的。 如果公司明明可以发展更多，结果乱分红了；或者是明明到了特别成熟的时候，还不愿意分红，都是错误的分配资本。 9，公司怎样才能长成5倍？ BG关注的是怎样，而不是能不能。这会强迫BG每个人去设想一些未来的可能性，包括公司现在的底层架构能不能够延伸到更多的业务。 比如，早期的亚马逊或者是阿里，连一个概念都没有，BG会考虑这个公司有没有这种机遇，以后去扩展到可触及的市场。 10，市场对公司有哪些误解，哪些事...