北京素来被视作“便利店的荒漠”，有人戏称：“在北京，找便利店比找对象还难。”北京的便利店为什么这么少？有人把原因总结为“3个半”：半年——北京冬季太冷，市民们无事不愿意出门，而是选择宅在家里（实际是3～4个月——编辑注）；半边——北京马路宽阔且中间有隔离带，所以只有半条路的生意；半天——北京居住、工作、商业三个区域分得非常明确，商业区的便利店只能做白天生意，住宅区的便利店则只能做夜间生意。
──这是否从另个侧面说明，北京这个城，缺乏活力？长沙、福州、合肥，这些生活气息浓郁的城市，是社区创业者们的福地。
──中国城市多样性太大在饿了么的投资人中，红杉资本作为饿了么和美团双方的股东，是最早力主两家合并的。甚至在阿里巴巴投资饿了么之前、美团和大众点评合并之后，红杉资本还推动了一个饿了么与美团外卖业务进行合并的方案，由饿了么团队主导。但这个方案并没有得到美团的认可，王慧文甚至与红杉资本某位合伙人拍起了桌子。
而其他的投资又分财务投资和阿里巴巴这样的战略投资。财务投资人对合并的态度其实很简单，就是能合尽量合。但在饿了么吃下百度外卖后，财务投资人的态度有所转变，觉得合不合无所谓，因为饿了么坐稳了两强之一，就算不合并，美团也无法消灭饿了么，所以单独发展也能独立赚钱。但对阿里巴巴来说，在美团和大众点评合并后，美团和饿了么是不能合并的。
既然饿了么不会卖给美团，新投资人还要考虑的是，如果阿里巴巴把口碑给了饿了么，那么自己是否有否决权？口碑当时估值很高，如果阿里巴巴和饿了么管理层达成共识，饿了么的财务投资人基本上就相当于出局了。所以新的投资人希望能够在这个条款上限制阿里巴巴，但阿里巴巴坚决不同意。
在这种情况下，新投资人和老股东（主要是阿里巴巴）没法谈拢，于是饿了么的融资就进入了一个死局。
既然融不到新股东的钱，那么饿了么可以独立上市吗？当时，美团在香港上市的进程已经启动，也就是说，一个业务比自己略强的对手已抢先资本运作，这对饿了么来说不是好事。同时，阿里巴巴是不希望饿了么独立上市的。
既然融不到钱，独立上市的希望也很渺茫，那么，能不能让阿里巴巴这个老股东继续投钱呢？
当时阿里巴巴内部对饿了么的态度稍显复杂，一部分人认为应该继续给饿了么钱，与美团对抗；另一部分人觉得如果饿了么还是张旭豪团队主导，那么继续给钱有可能鸡飞蛋打，不如把饿了么收进来与整个阿里巴巴协同，但以什么价钱收进来是个问题。可见，阿里巴巴当时的态度是既不积极做下一轮投资，也不主动推动收购。
──商场都是较量，阿里巴巴是搅屎棍
这个时候，作为对手的美团适时地上演了“神助攻”——听闻饿了么要出售的消息，王慧文主动参与竞价。美团的出现让饿了么的出售再起波澜，阿里巴巴和美团也围绕饿了么竞相抬价。最终，美团抬到了90亿美元。
──王慧文对商业的认知，真实太厉害了对于饿了么的最终出售价，公开的说法是95亿美元，但作为当事人的张旭豪的答案是100亿美元。因为饿了么在出售前，向阿里巴巴借了近5亿美元。
张旭豪也由此成为创办市值百亿美元公司的“85后”第一人。
──百亿美金！百亿美金！哈啰单车避摩拜和ofo之锋芒，主要布局二三线城市，也更符合阿里巴巴推广移动支付的需求。这一切瞒得过戴威，却瞒不过马化腾，在阿里巴巴完成对哈啰单车的投资后，他便在朋友圈点评：“被当作支付的推广工具，可怜的小股东被锁死。”
──一眼看透阿里巴巴本质（经历过如此多的案件，对阿里巴巴的投资，永远要保持小心）总体来说，《沸腾新十年》的观点是，二手车电商在本书付梓之时，还没有形成一个足够清晰、理想的成本结构和商业模式。这一点，无论是杨浩涌、戴琨、姚军红，还是李健，都无法否认。
──二手车电商，怎么【规模化】的赚钱，并没有人想明白在2015年以前，谈起链家，曾熙的口气是充满不屑的。他说：“我们始终强调用互联网的方式改造这个行业。从一些显性的数据可以看出，比如说现在链家在全国有15万人，房多多一共只有3000人，链家的15万人中99%是经纪人，我们的人当中有30%是做产品、技术、研发的。我们人均创造业绩的效率是链家的十倍甚至百倍。这就是两家公司之间很重要的基因区别。房多多发展到1万亿元销售额的时候，也不会成为一个万人企业。
在实操中，二手房买卖是一个复杂的过程，经纪人的服务分布在房源和客源两端。其中，房源端可细分为录入、维护、实勘等；客源端则分为带看、成交和金融服务等。在传统意义上，这些事情其实都由一个经纪人包办，或者说尽可能由一个经纪人包办，因为只有包办，经纪人才能尽可能多地涉足各个环节，从而获得较高的分佣比例。
有很多人认为，贝壳就是链家，链家就是贝壳。
但业内人士的认知则相反，诸葛找房北京区总经理甘放认为：“链家太大，太复杂了。这样一个有太多历史负载的企业是没法上市的，所以只有去链家化，剥离优质资产，快速聚焦方向，讲一个人们都能懂的故事，才有上市的可能。”贝壳一年的营业额是460亿元。行业里中介费的中位数大概是成交价的2%。由此可以推算，贝壳在2019年的总销售额大约是2.3万亿元，相当于两个碧桂园加上一个万科的2019年总销售额。
在转转接受腾讯投资后，有一次CEO黄炜跟张小龙聊天，张小龙顺便给小程序打了一个广告，让转转赶紧上小程序。当时小程序推出不到半年，普及程度还不够显着，但是张小龙这么低调的人都在主动给小程序打广告，黄炜觉得可以试一试。他问张小龙：小程序是不是和二维码一样，可以打通线上、线下？张小龙回答：小程序要做的事情是让未来的微信里没有H5。
──体验角度看：H5体验确实差于小程序；商业角度看：干掉H5换成小程序，微信得以控制里面的网页生态经历坎坷的米雯娟在工作中比谁都拼。早期投资人创新工场的合伙人张丽君回忆，和米雯娟约见面，时间总是很奇怪，如早上7点——因为8点还有个会。董事会都要到夜里9点才召开，一直开到凌晨2点；而在办公室聊到夜里11点也是常事，那时候“每个会议室都还是满满的”。米雯娟用自己的勤奋带动整个团队，从来没有出现过战术层面的懒惰。
──老板如此努力VIPKID做起了最早的Teacher Referral（教师转介绍）。陈媛的思路是，老师的同事是老师，老师的朋友很多也是老师，为什么不发动他们去招人？
根据VIPKID公布的数据，其北美外教数量从0到突破2万经历了3年半的时间。其中2016年年底，VIPKID外教数量仅为5000名，2017年4月突破1万名，4个月后涨到2万名，3个月后又涨到3万名，其中75%是通过Teacher Referral进入的。
──B端供给侧的裂变，跟滴滴司机招募，其实差不多本书作者曾经访问B轮领投方北极光的林路，VIPKID做得最正确的事是什么？林路给出的回答是，他们在没有很多钱的情况下投放了4000万元人民币的广告，抢占了品牌即品类的窗口期。这正是张月佳加入VIPKID后的成名首秀。
──“品牌即品类”，新浪微博──>微博，同理本书作者采访了一位在VIPKID工作过的资深产品专家。他给出的数据是，VIPKID每个用户平均付费12 000元左右，其中8000元用来做广告，剩下的4000元，一半用于支付外教成本，一半用来维持VIPKID自身的运转。
──广告成本太高了，跟化妆品打广告有的一拼每年寒暑假，在线教育公司在腾讯和字节系投放高达几十亿元的广告，这样不计成本“烧钱”，导致获客成本越来越高，甚至现金流随时可能断裂。这是互联网教育行业公开的秘密。
──这也说明了为啥重拳打击教育后，其它非教育行业的互联网公司，日子也不好过，毕竟这么大笔广告费，心疼我的腾讯但如果我们回顾数据，就不难找出VIPKID愿意疯狂获客的原因。广发证券曾经在2017年公布一份研究报告。这份报告称，VIPKID在7月底宣布有20多万名付费学员，实际数字应为26.7万。而且，如果要在年底实现50亿元营收目标，VIPKID需要在剩下5个月里维持95%的续费率，并完成15万的付费学员净增长数。这样来看，平均每月付费学员需要增加3万名，相当于600%的增长率。但VIPKID只公布外教和学员数量，营收情况则相对不透明。
──获客成本如此高昂的原因在于：心急，希望在短时间内，获得超大规模
但我理解，教育并不是一件可以大规模，追求速度的动作（不想娱乐App抖音的获客，可以通过加广告，打到很快）刘炽平在安慰米雯娟后，从组织、经营等多个方面帮VIPKID算了账，指出了很多流血点，并直接表示这些流血点都是可控的。
回忆起这件事时，米雯娟不禁赞叹：“这就是卓越的CEO和新CEO的区别！”
但是，刘炽平当时也确实提出，希望VIPKID在投资方面能够降低预期。
在遭到米雯娟拒绝后，刘炽平仍然表示腾讯愿意继续投资，并告诉她：“年轻的创业者肯定会有很多经验不足的地方，我们可以帮助你们弥补一些不足。”
米雯娟至今对此仍然非常感动和感激。
──刘炽平，真是腾讯手里一块宝